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华泰柏瑞基金8月宏观经济数据点评报告

时间:2022-04-25 来源网站:荷包豆财经网

华泰柏瑞基金:8月宏观经济数据点评报告

华泰柏瑞基金:8月宏观经济数据点评报告 更新时间:2010-9-17 7:06:27   华泰柏瑞系基金今年以来业绩表现不俗  今年以来华泰柏瑞系基金业绩表现不俗,以研究驱动投资的投研体系改革初见成效。截止到2010年8月末晨星排名,华泰柏瑞价值股票基金在284只股票基金中排名第25;华泰柏瑞行业股票基金在284只股票基金中排名第23。6月份新成立的华泰柏瑞量化股票基金到9月13日净值更是达到了1.08,成为次新基金中的亮点。  对于刚刚公布的8月份宏观经济数据,华泰柏瑞研究部表示,预计国内需求有所恢复,经济增速下降暂时出现放缓趋势,但通胀有所抬头,且存在继续上升的可能。  从经济先行指标——采购经理人指数PMI来看,8月PMI为51.7%,比上月高出0.5个百分点,连续18个月稳定在50%以上。当月PMI新订单指数回升2.2个百分点到53.1%。与此同时,8月工业增加值同比增长13.9%,环比提升0.5个百分点,其中重工业增加值在连续4个月下降之后8月出现了回升,而轻工业增加值则出现了小幅的回落。该组数据表明,国内需求平稳,经济增速下降的趋势有所放缓,预计9月逐渐扩大范围的限电或将使工业增加值重又出现回落。  从拉动经济三驾马车之一——投资来看,8月份固定资产投资增速趋稳,单月城镇固定资产投资增速23.9%,比上月上升1.6个百分点,连续5个月下降之后出现了反弹,房地产开发投资同比增速也有所加快,但新开工项目投资与新开工面积当月同比增速放缓。  从拉动经济三驾马车之一——消费来看,社会消费品零售总额同比增长18.4%,同比回升0.5个百分点,累计同比保持稳定,其中汽车消费出现上升。中低收入者收入水平的提高也有利于我国消费水平的提升。  从拉动经济三驾马车之一——进出口来看,8月进口增速出现上升,出口增速继续下降,其中一般贸易品和机电产品的出口增速都出现了下降。当月我国进出口值2585.7亿美元,增长34.7%;其中出口1393亿美元,增长34.4%,比上月放缓3.7个百分点;进口1192.7亿美元,增长35.2%,比上月提升12.5个百分点;当月贸易顺差200.3亿美元,较上月环比减少30.4%。  从货币供给来看,8月底M2同比增长19.2%,增速迅速反弹,贷款的超预期增加和存款快速增加是主要原因。8月新增贷款5452亿,超出市场预期的4500-5000亿,其中票据融资减少205亿元,短期贷款1861亿,中长期贷款3644亿,新增贷款中中长期贷款的比重出现了下降,货币政策并没有明显的放松迹象。财政存款8月增加1006亿,按照季节性规律,大规模的财政投放发生在12月。居民存款增加1940亿,企业存款大幅增加4965亿。M1下降至21.9%,与M2增速差下降,显示货币活化程度有所减弱。预计未来M2增速不会大幅下降,流动性仍将较宽裕。  从通货膨胀角度来看,尽管翘尾因素减少,8月CPI仍然上升到3.5%,比7月升高0.2个百分点,食品价格增长是新涨价因素中的主要原因。其中CPI家庭设备及服务项出现了0.2个百分点的上升,代表低收入人群收入水平出现了一定的上升。9月由于节日因素,食品价格仍有可能继续上升,猪肉价格的上涨至少会延续到今年12月,这些都是推升CPI上升的因素,9、10月仍有创出新高的可能,然后CPI才会出现缓慢下降。

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